1月15日，中國工信部發布關于稀土管理條例的相關意見，提出“國家對稀土開采、稀土冶煉分離實行總量指標管理”。據中泰證券發布研報解讀，國內稀土占到全球資源量的 37%，而產量目前占到全球的 63%，中國稀土供應全球可見一斑。為保護環境及稀土戰略性資源，國內稀土開采和分離實施“年度指令性計劃”措施；此次征求意見稿明確未取得核準任何單位或者個人不得投資建設稀土開采、稀土冶煉分離項目，并為后續國內稀土開采和分離確立了一個總基調，即繼續實行總量指標控制。
天風證券指出，政策或加碼供給剛性，需求多面回暖，稀土產業鏈利潤有望回歸合理區間。政策核心仍是在于供給優化。管理條例中包含了傳統的總量指標管理，環保管理、儲備管理、管理協調等，其中值得重點關注的兩方面為強化了堅持全產業鏈管理和規定相關法律責任處罰方案，包括流通（貿易）、綜合利用回收、追溯系統、進出口、國儲等五個方面有望加碼供給剛性。整體上來看進一步利好龍頭供給格局優化，剛性更強，長效機制有望充分落地。
所謂稀土是元素周期表中的鑭系元素和鈧、釔共十七種金屬元素的總稱。稀土永磁材料是工業關鍵基礎材料，其中釹鐵硼應用最廣。據華寶證券研報顯示，在現有稀土永磁材料體系中，釹鐵硼永磁材料是應用范圍最廣、發展速度最快、綜合性能 最優的磁性材料。高性能釹鐵硼在傳統汽車、新能源汽車、工業應用、風力 發電、消費電子、變頻空調和節能電梯領域應用廣泛。氧化鐠釹是生產釹鐵 硼永磁材料的主要原料。
華寶證券認為，新能源汽車、家電、消費電子驅動下游高性能釹鐵硼磁材需求高增長，而供給端低速增長，預計2021-2025年氧化鐠釹進入短缺周期，氧化鐠釹價格或將持續上行，行業景氣度也將不斷改善。釹鐵硼龍頭企業受益于下游需求快速增長及稀土價格溫和上漲帶來的利潤增厚。從需求端來看，預計2023-2025年全球釹鐵硼需求量分別為27.8、30.2、32.4萬噸，對氧化鐠釹的需求量分別為8.5、9.2、9.9萬噸，同比增速分別為8%、8.5%、7.5%。全球迎來新能源車政策加碼期，預計 2021-2025 稀土永磁行業景氣度將持續改善，國內釹鐵硼磁材主要企業將持續受益。
